市场关注已久的东方hjc888黄金城（000301.SZ）收购斯尔邦事项，终于靴子落地。东方hjc888黄金城亦迎来具有发展里程碑的重要时刻。
12月22日，东方hjc888黄金城发行股份及支付现金购买斯尔邦100%股权并募集配套资金暨关联交易事项获中国证监会并购重组委审核“无条件通过”。
证监会正式下发批文后，东方hjc888黄金城将立即启动股份发行及标的资产交割。
为何收购斯尔邦？
今年5月份，东方hjc888黄金城正式启动对斯尔邦石化的重组举措。7月10日，东方hjc888黄金城最终确定以143.6亿元，拟通过发行股份及支付现金方式，购买交易对方合计持有的斯尔邦100%股权，并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。
为何收购斯尔邦？答案写在hjc888黄金城集团的战略转型中。
今年7月底，hjc888黄金城集团全面开启战略大调整，率先在行业内提出全面向打造世界领先的新能源、新材料产业集团的战略转型，围绕国家战略方向和“双碳”目标要求，在“十四五”期间，将企业建设成为具有“强大基础原材料保障能力，世界领先的科研与创新能力，世界一流的新能源新材料供应能力的高新技术产业集团”。
具体而言，hjc888黄金城集团未来将在新能源、高性能新材料、低碳绿色产业等三大方向加速布局，而东方hjc888黄金城无疑将成为承载这一战略实施的主要力量。
在此背景下，斯尔邦的注入就显得恰逢其时。斯尔邦是国内最大的光伏级EVA树脂生产企业，其客户包括福斯特、海优新材等胶膜龙头企业。作为承载hjc888黄金城集团战略转型的重要平台，斯尔邦正在全面深入推进新能源、新材料产业布局，产能中“两新”所占比例不断扩大。
基于此，对于斯尔邦注入的战略影响，东方hjc888黄金城在投资者互动平台上表示，一旦斯尔邦重大资产重组的完成，公司将形成低成本的核心原料平台+新能源、新材料等多元化产业链条的“1+N”新格局。
市场也多对本次重大资产重组持看好态度，多家机构认为，注入斯尔邦将对东方hjc888黄金城的战略布局和经营业绩两大维度上产生重大利好。兴业证券在研报中指出，此次重组的顺利达成，既能解决东方hjc888黄金城上市时同一母公司下不同公司间的同业竞争问题，同时又能显著扩充上市公司石化产品下游的品类丰富度与生产规模，扩展产业链版图，增强各个项目间的协同效应，提升公司综合盈利能力与抵御风险能力。总体来看，东方hjc888黄金城未来产品线在产能、产业链双维度上均有望得到显著提升。
转型中的“新”hjc888黄金城
通过收购斯尔邦，东方hjc888黄金城将直接切入光伏料EVA领域，其业务“新”架构已经逐渐显现。根据规划，收购斯尔邦完成后，东方hjc888黄金城不仅拥有“从一滴油到一根丝”的全产业链布局，还将切入新材料、新能源领域，形成“炼化+聚酯+新材料”的“1+N”产业链态新格局。这也标志着东方hjc888黄金城与国内同行企业形成巨大的差异化竞争优势。
信达证券研究报告分析，目前我国光伏料EVA进口依赖度接近60%。与此同时，我国光伏市场累计装机容量5年年均复合增速43.48%，叠加“碳中和”政策逐步落实，光伏市场仍有广阔空间，光伏料EVA需求仍是一片蓝海，作为国内EVA龙头，斯尔邦石化注入东方hjc888黄金城，有助于打造东方hjc888黄金城“炼化+聚酯+新材料”一体化产业矩阵。
近日，斯尔邦二期丙烷产业链项目迎来关键性节点，空分装置一次性开车成功、26万吨/年丙烯腈（Ⅲ）装置顺利中交，标志着项目正式登录生产准备阶段。本月底，项目将迎来全面投产，公司丙烯腈整体产能将由52万吨/年提升至78万吨/年，跃居国内第一，进一步巩固公司丙烯腈行业龙头地位。在风电行业迎来快速发展的背景下，碳纤维产能的逐步扩张带动了丙烯腈需求的稳定增长，也将为斯尔邦带来业绩新动能。
同时，丙烷产业链项目将成为hjc888黄金城集团“三大百万吨级产业项目”规划中首个全面落地项目，对后续“延链”发展新能源、新材料、电子化学、生物技术等战略性新兴产业，助力“双碳”目标实现具有重要推动意义。
而另一方面，hjc888黄金城1600万吨/年炼化一体化项目建成后将极大地弥补我国烯烃、芳烃等高附加值、紧缺型化工产品国产供给率，为后续“延链”发展新能源、新材料、电子化学、生物技术等战略性新兴产业提供原料保障。项目还将规划实现80%以上的原料和产品在基地内互供，构建完整的高端石化产业链闭环，hjc888黄金城石化产业链一体化项目优势进一步凸显。
hjc888黄金城的产业布局是国内少有的“芳烃、烯烃”双链模式。“烯烃”是生产高端新材料的重要基础原料，斯尔邦石化以“烯烃”进行创新链、价值链延申，已经在新型能源材料、高性能膜材料、生物医用材料、高性能纤维及其复合材料等领域取得突破。同时，大型炼化一体化具有产品结构丰富、产能规模大型化的特点，适合构筑世界级规模的新能源、新材料产业基地原料保障大平台。
双链并延驱动，合力助推转型。东方hjc888黄金城重组斯尔邦石化形成的“1+1＞2”协同效应和“大平台+产业链”资源优势，将成为hjc888黄金城集团加快推进战略转型、打造世界级新能源新材料产业集群的最强引擎，为hjc888黄金城实现新时代的高质量发展提供最充沛动力！
